浩华管理：2019上半年中国酒店市场景气调查报告

作为浩华全球酒店市场景气调查的重要组成部分，中国酒店市场景气调查旨在为中国酒店业者提供对未来前景的判断和预测。本次调查涵盖的四个问题旨在了解市场对于住宿率、平均房价和总收入水平在未来一年内发展的预期。此次调查是浩华管理顾问公司实施的第十七次针对中国酒店市场的景气调查，共收到来自全国31个省、直辖市、自治区的501份有效问卷。

为了更好地对中国各地区及城市的酒店市场进行分析和比较，浩华通过特定的景气指数模型把受访者的反馈情况进行量化并以指数的形式呈现。每项问题所呈现的景气指数都反映了市场对整体业绩表现的期望值。该指数范围从-150至+150，“-150”表示市场对预期业绩表现非常悲观，“0”表示业绩预期持中立态度，“+150”则表示市场的预期值十分乐观。在此次调查中，各受访酒店以2018年的实际业绩为基准对本年市场业绩进行预期比较，同时也指出了导致预期变化的主要因素，并评估主要需求市场的未来前景。

综合景气指数分析

2019上半年中国酒店平均景气指数为-9，与去年同期相比降低了41个指数点，降幅显著，显示出酒店业者对今年酒店市场的业绩发展趋势秉持较为消极的态度。从历史数据看，市场景气指数自2013年7月跌入谷底后缓慢波动上升，整体趋势正向发展，2017年开始渐入平稳小高峰。但2019年初的景气指数直接跌破过去四年的最低值，打破了2017年至今的稳定局面。由此看来，在国际贸易局势波动，国家经济面临下行压力的大环境下，市场需求增长趋势预期放缓。在需求波动的情况下，供给增量仍然是各地市场短期波动承压的关键影响因素。因此，经营者对2019年酒店业绩提升的信心减弱。

从区域景气指数来看，大部分地区的受访酒店均对2019年酒店市场的判断持明显保守态度，景气指数有所跌落。其中，华北地区综合景气指数为12，位居第一。西南和华中/华南（含海南）地区虽然有明显跌幅，但是景气指数仍处于全国平均水平之上。与此同时，西北和东北景气指数均跌落至全国平均水平以下，表明这两个区域市场酒店从业者信心明显疲软。

值得注意的是，华北地区是本次调查中唯一对市场预期呈较为积极态度的市场，领跑全国各地区，主要受北京和天津市场的正向带动。天津长期以来受过度供给的重压，住宿率和房价表现不尽人意。作为一个典型的流量型市场，18年开始天津的新增供给明显缓和，业绩开始迈上提升轨道。

一线城市预期喜忧参半

各城市指数不同程度下滑

北 京：景气指数为1，高于全国水平10个指数点。作为全国的政治、文化、国际交往和科技创新中心，近年来在新兴产业的发展及“一带一路”等重大政策的带动下，产业结构不断优化，酒店市场各项客源需求稳定。在酒店供给方面，由于城区土地供应的紧缺及北京东、西、北五环及南四环内禁止新建酒店的政策，酒店供给增速明显放缓且局部地区甚至出现小幅下滑。但值得注意的是，2019年北京将承办相当数量国家级会议及论坛，预期将挤压预算较高的商业活动及赛事的数量。同时，受政治影响，北京开始收紧签证签发政策，部分国家商旅与旅游签证过签率下降，不利北京酒店市场外籍客人数量的增长。总体而言，虽然北京酒店业者对2019年的市场信心有所下降，但仍持谨慎乐观的心态。

上 海：景气指数为-16，低于全国平均水平，也是自2015年以来首次呈现负值。不同于北京，近年来上海新增酒店供给频繁入市，除了城市核心商圈的高奢酒店开发风潮外，虹桥枢纽区域的建设也带来了相当数量的高档酒店。近年来上海新增酒店供应量位居四大一线城市之首，而供给的持续增长无疑给酒店业绩提升造成了明显压力。在需求方面，上海作为国际经济、金融、贸易、航运、科技创新中心，在中美贸易战悬而未决及全球经济放缓的大背景下，国际及国内商务需求预期均将受到负面冲击。此外，迪士尼尽管打破了上海商务型城市的形象，但是单一景点难以以点带面，形成规模效应，热度有所回落。总体而言，上海酒店业者对2019年市场业绩提升预期保守。