阿里与腾讯的无尽 PK

对于中国最大的两家互联网公司而言，商业是一场永不止息的竞赛。

5 月 15 日，阿里巴巴和腾讯同一天发布新一季财报，这两家市值超过 4000 亿美元的互联网公司都感受到了经济放缓和贸易摩擦的影响。

阿里巴巴的电商业务增速比去年同期增长了 51%，是在上一季度增速降至 41% 后，再一次重回 50% 以上。《华尔街日报》报道称，在剔除收购带来的营收后，阿里巴巴的销售额增速为 39%，而它也预计未来一年里收入增速将放缓至 33%。另一方面，除电商以外，娱乐、创新等业务并不乐观，亏损仍在持续扩大。

同样三个月里，腾讯营收为 854.65 亿元、同比增长 16%，净利润 209.30 亿元、同比增长 14%。在这一季度，腾讯网络游戏业务收入连续第三个季度下降。另一个重要的变现手段广告收入 134 亿元，占整体收入 15.7%，而同比增速为 25%，是腾讯单独公布这项业务收入以来的最低增速。《纽约时报》将腾讯这一季度的业绩，描述为 2004 年后收入增长最慢的业绩。

从电商、外卖、支付到旅游预订，建立了庞大互联产品和生态系统的阿里巴巴，几乎方方面面渗透到消费者生活。

2018 年中国经济整体放缓，其国内生产总值（GDP）为 90 万亿元，增速 6.6%、比 2017 年的低 0.2 个百分点，是 1990 年以来最差的表现。而这年四季度阿里巴巴营收增速将为 41%，是其三年来最慢的一次。而这一季度包含了阿里巴巴最重要的销售节日双 11，以及后来又成立的双 12。

而腾讯因游戏行业处于监管期，2018 年股价大跌游戏业务受阻。又在云计算业务落后、微信 / QQ 等社交产品活跃用户增速变缓或下降的背景下，不得不进行变革。2018 年 9 月，腾讯调整组织架构，目标是将商业模式从消费者个人转向产业，更加注重为商业客户提供服务。这是腾讯成立 20 年的第三次架构大规模调整，此前两次分别于 2005 年和 2012 年——与移动运营商分道扬镳后不得不重新调整战略，以及移动互联网时代到来，用户从电脑端转移到手机端。每一次都是最重要的时刻，不得已而革新。

这两家巨头的每一次革新，都伴随着新赛道的出现：核心业务成熟，盈利能力减弱，互联网巨头需要新的客户群营利。从很久以前起，这两公司从自己的核心业务——阿里巴巴的电商、腾讯的游戏和社交媒体——扩展到了其他领域，如今它们在云计算、娱乐、外卖、支付以及投资等其他领域展开了竞争，相互渗透到彼此的领域，针锋相对。2017 年 12 月在广州财富论坛上，马化腾认为两家公司竞争的领域太多。" 有时候多到有一点困扰，" 马化腾说。

投中网商业深度根据阿里巴巴和腾讯近年来的财报以及公开报道，不完全地梳理了它们各自在主营业务以外的新业务进展以及竞争情况。

赛道一：要出海，也要下沉市场

具体来看，阿里巴巴的主营业务以淘宝天猫为主，近年来扩大至新零售、饿了么、菜鸟网络和海外电商。而腾讯的核心业务建立在微信、QQ 等社交平台上，进而获得增值服务、网络游戏、企业服务以及网络广告的收入。

从 2015 年开始，这两家公司市值越来越贴近，并轮流超过对方，成为中国市值最高的互联网公司。在你追我赶的过程中，这两家公司体量越来越大，成为中国唯二进入全球市值排行前 10 的两家公司。而去年，它们的市值分别涨至 4000 亿美元。

但实际上，从 2017 年三季度开始，这两家公司的营收增速开始趋势放缓。根据财报显示，在 2017 年三季度，阿里巴巴和腾讯营收分别达 551.2 亿元和 652.1 亿元，增速同为 61%，之后再也没有超过这一增速。尤其腾讯已经跌入 50% 以下，在今年一季度跌至 16%。

2015 年开始，印度和东南亚就成为阿里巴巴和腾讯的海外市场必争之地。《纽约时报》报道称，这两家公司都在以不同的方式争夺海外市场：阿里巴巴向印度和东南亚的网上购物企业注资数十亿美元；而世界各地的创业公司只要有一丝丰富其生态系的机会，腾讯就会投资。