拼多多高速增长背后：为了转型促销 一个季度亏了20多亿

TechWeb 3月14日 文/小渔

作为中国争议最大也是增速最快的电商平台之一，拼多多在去年上市之后，一直受到业内外的关注。三年时间，拼多多达成了很多公司十年都达不到的目标，而上市之后能否继续保持高速增长，如何摆脱低价质量差的品牌印象，成为其每次财报发布时的亮点。

北京时间3月13日晚间，美股开盘前，拼多多对外发布2018年全年以及第四季度财报，数据显示，2018年Q4，拼多多实现营收56.539亿元，较2017年同期的11.794亿元同比增长379%，较Q3的33.724亿元环比增长68%；2018年全年，拼多多实现营收131.20亿元，较2017年同期的17.441亿元同比增长652%。

当然，除了高速增长的营收额，其它包括GMV、用户数、商家数量等，也都保持着高速增长的势头。但是，高速增长的背后，却难掩拼多多巨亏带来的负面影响。截至美股周三收盘，拼多多股价报收于25.12美元，暴跌17.45%，市值也跌破300亿美元降至289.91亿美元。相比较下，拼多多上次发布财报后，股价则是大涨16.63%。

拼多多加速 年度活跃买家数超京东

想当初，京东用了10年、淘宝用户5年时间才达成上市的目标。相比较下，三年便登陆美股市场的拼多多，在上市之后势头不减，依旧保持着高速增长的节奏，营收增长快，用户增速快，GMV增速快，已经是人们提到拼多多的第一反应。

根据财报公开的数据显示，2018年Q4，拼多多实现营收56.539亿元，较2017年同期的11.794亿元同比增长379%，较Q3的33.724亿元环比增长68%；2018年全年，拼多多实现营收131.20亿元，较2017年同期的17.441亿元同比增长652%。在财报发布之前，华尔街对拼多多第四季度收入预期为7.89亿美元（约53亿元人民币），对公司全年的收入预期为18.7亿美元（约125.6亿元人民币）。实际数据显示，拼多多均超出预期。

不过，和阿里、京东一样，高速增长的同时，拼多多的增速也在放缓，从2018年第一季度的3642%降至第四季度的379%。并且，相比较阿里和京东，拼多多在规模上还有一定的差距。

但是，如果从活跃用户数来看的话，拼多多已经超过京东，成为国内第二大电商平台。数据显示，2018年，拼多多平台年度活跃买家数达4.185亿，同比增长71％。第四季度，拼多多APP的平均月活用户数达2.726亿，较2017年同期的1.41亿同比增长93%，较第三季度新增4200万。相比较下，截至2018年12月31日，京东过去12个月的活跃用户数则为3.053亿，

与此同时，得益于用户数的高速增长，2018年，拼多多总订单量达111亿笔，较2017年同期的43亿笔同比增长158%。并且，平台日均订单量也由2017年的1180万单升至3040万单。财报显示，截至2018年12月31日的12个月期间，拼多多平台GMV达4716亿元，较2017年同期的1412亿元增长234%。

谈及过去一年的表现，拼多多创始人、CEO黄峥表示：“2018年是拼多多强劲增长的一年，也是里程碑的一年。自创立以来，拼多多始终将服务用户放在第一位，用户群体和GMV的快速增长均印证了平台所创造的独特价值。同时，用户的需求正在不断变化，这也激励着我们持续创新和进步。”

高速增长背后 在线营销服务大幅增长

作为新兴电商平台的代表，拼多多的崛起靠得是社交关系，凭借熟人之间的社交网络来实现流量转换。而在创造营收方面，拼多多在发展的三四年时间里，有所改变，从当初的依靠商品销售，到现在的向服务方面转变，向“卖广告”转变。

上文提到，拼多多第四季度营收无论是在同比上还是在环比上都有着很高幅度的增长，而在高速增长的背后，主要原因便是受在线营销服务营收大幅增长的推动。数据显示，拼多多第四季度营收56.539亿元，其中在线营销技术服务收入为50.624亿元，较2017年同期的8.876亿元同比增长470%，较Q3的29.741亿元环比增长70%；交易服务收入为5.915亿元，较2017年同期的2.918亿元同比增长103%。

如果单从数据上来看，第四季度无论是在线营销服务营收还是佣金营收都有着大幅度的提升。但是，相比较下，拼多多在西安营销服务营收的增长相对更快，而且，在总营收中的占比也在提高，占比为89.43%，而上两个季度这一数字则为88.19%、87.52%。相对应的，拼多多第四季度的佣金营收占比则从上季度的11.81%降至10.47%。