想把马斯克赶出特斯拉？不，SEC 只想让他学会守规矩 | Global 24/7

美东时间 9 月 27 日周四，曼哈顿区发布的一份法庭文件显示，SEC（美国证监会）起诉了特斯拉 CEO 埃隆·马斯克，指控对方发布误导信息、实施证券欺诈。 根据 CNBC 的报道，SEC 请求法院做出两项裁决：一是对马斯克处以罚款、并对因为他发布的推文而受到损害的投资者作出赔偿；二是责令马斯克辞去特斯拉 CEO 并禁止他在任何一家上市公司中担任高管或董事。

作为负责监督证券市场及保障投资者的利益的机构，SEC 这份起诉看起来不可谓不重，新闻传出，马斯克股价应声下跌 13%，马斯克的支持者们也开始又一次为他「担心」。但没多久，在权威媒体的解读之下，人们才发现 SEC 的这番举动其实并不是真正想惩罚马斯克，而是想发出一个信号——马斯克或者特斯拉要学会守规矩。

时间首先要回到 2018 年 8 月 7 日美国东部时间大约中午 12 点 48 分。当时正是美股交易时间内，向来爱在 Twitter 上发表意见的马斯克向他的 2200 万粉丝发送推文称，「正在考虑将特斯拉以每股 420 美元的价格私有化，资金已到位。」

宣布私有化和马斯克之前宣布要做地下高铁不同，特斯拉属于公开在资本市场发行股票的上市公司。私有化与否是要和美股市场的监管者 SEC 报备的。果不其然，SEC 在马斯克发推的第二天，就找上门了。

U.S. Securities and Exchange Commission（SEC）

SEC 那时采用的是质询的常规方式，想了解为什么马斯克要在 Twitter 上披露，而不是通过监管文件，以及该行为是否符合投资者保护法。8 月 14 日，SEC 加强了对特斯拉的调查力度，向公司发了传票。即便是在 8 月 24 日马斯克宣告放弃特斯拉私有化计划之后，SEC 也依然「穷追不舍」，9 月 27 日，SEC 正式起诉了马斯克发布误导信息、实施证券欺诈的行为。在长达 23 页的起诉书中，SEC 罗列了马斯克的几大罪状：

未与基金或任何其他资金来源就私人交易达成任何条款；

在 7 月 31 日的会议之后，与基金代表没有进一步的实质性联系；

从未与任何潜在资金来源讨论过以每股 420 美元的价格进行的私有化交易；

没有联系任何其他潜在的战略投资者，来评估他们参与私有化交易的兴趣；

没有联系现有的特斯拉股东，以评估他们作为私营公司继续投资特斯拉的权益；

未正式聘请任何法律或财务顾问协助私有化交易；

尚未确定散户投资者是否可以作为私营公司继续投资特斯拉；

尚未确定特斯拉机构投资者是否对非流动性持股设置限制；

尚未确定需要哪些监管机构批准或它们是否同意。

SEC 指控的依据是美国证券交易法的 10b-5 条款，这些条款此前也被用于起诉内幕交易者和资本市场操纵者。SEC 认为马斯克的争议推文引发了市场混乱，并损害了特斯拉的投资者。另外，据《纽约时报》报道，SEC 还向特斯拉及其聘请的私有化金融机构发出了一轮传票。

在外媒看来，SEC，对金融危机中的重大事件反应向来异常「迟钝」。这次却在两个月不到的时间内就快速采取行动，难道 SEC 真的要把美国创新的骄傲，特斯拉、SpaceX 等公司的实际主导者踢出局吗？

答案是否定的。经过讨论，众多权威专家和外媒在报道中都认为 SEC 最终还是会和马斯克达成新的和解。

The Information 指出，SEC 的真正目标可能是向特斯拉董事会发出一个信息，即它应该对马斯克施加更好的控制——或者至少在特斯拉的高管阶层中实施成熟的监督。虽然根据金融技术和分析公司 S3 Partners 的估计，8 月 7 日发布的特斯拉私有化消息也让做空者在一个交易日账面损失约 13 亿美元。但从证券市场管理者的角度来看，这种未与证交所提前沟通就随意宣布要「私有化」的举动有损于市场稳定性，毕竟除了做空者，还有一大帮真正在进行股票交易的股市参与者。

在美国哥伦比亚大学法学院的 John Coffee 教授看来，发出诉讼其实也是 SEC 向马斯克发出的「高能预警」，要求对方妥协和解。Coffee 教授表示，理论上，法庭可以永远禁止他在上市公司任职。但在起诉书中，SEC 仍为马斯克「保留余地」——并未明确对马斯克的惩罚时间。根据往常诉讼和解的实际情况，SEC 一般只会禁止当事人若干年的时间不得在上市公司任职。