所谓的“国漫寒冬”，其实是在倒逼作品升级

10月31日，腾讯动漫官博发布回应称，因为腾讯内部部门调整，将把部分作品转入付费。

11月2日，《财经》杂志发布新闻称，据可靠人士透露，网易漫画已确定卖身给B站，但具体的交易时间及价格未知。

频发的新闻，多变的政策，都能让人们找到足够的焦虑理由。然而，在看似毫无关联的子事件背后，谁都不知道“国漫寒冬”到底意味着什么，但是有很多人自以为知道。

对于凯撒而言，罗马就在那里。同样，短期震荡并没有改变国漫行业长期投资逻辑。

国漫行业的产业天花板很高。

目前，全世界最大的IP公司是以动漫文化起家的迪士尼，市值1727亿美元。近期发布的《全球娱乐品牌营收排行榜》显示，前20的娱乐IP中，来自漫画的数量是小说的两倍以上。

相比于网文头部公司，现在进入动漫公司的估值依旧是属于比较便宜的阶段。2015年，集合了江南和唐家三少的大神圈获得亿元人民币的A轮融资；南派三叔的南派泛娱目前的估值也早超过了30亿人民币。而在cp圈，当时签约夏达、拥有黄金战队的夏天岛的估值不过5亿。

平台方面，2017年12月，快看漫画完成了规模1.77亿美元的D轮融资，是目前漫画领域规模最大的一笔融资。作为目前漫画市场占有率第一的公司，这个价格相比于网文第一的阅文集团近500亿的市值，仍有较大距离。

事实上，当下注意力经济的风口，正在从文字转向图文阅读。11月1日，台湾作家唐诺在《读者的流失是全球性的现象》中表示，尽管出版业的萎缩是难以逆转的全球化趋势，但是文字本身的力量，依旧是无法被其他媒体形式所替代的。

在大陆，线上阅读的增量大部分也被漫画阅读所吃掉。

这是科技发展的必然结果，相比于五光十色的流媒体世界，文字阅读的吸引力正在被快速削弱。未来，娱乐流量的风口将会快速向阅读（图文），观看（视频），体验（游戏）三种载体靠拢。在阅读门类中，图文阅读正在以轻小说和漫画两种载体快速挤占纯文学阅读的市场份额。

可以说，国漫产业成为下一个IP经济风口的预期并没有发生改变。相反，随着互联网基础设施的推进，正在得到强化。

国漫的前景是美好的，现实也是残酷的，二者共同构成了当下中国动漫产业的矛盾统一。

过去几年，资本的快速流入极大加速了漫画产能的扩张。

对于资本而言，通过金融杠杆降低入行门槛，以金钱换时间是一种非常划算的手段：在识字率93％的中国，一人一台电脑就实现了网络文学入门创作；但要实现漫画内容生产，则需要作者具有较高的美术基础和用画面讲故事能力。这决定了中国漫画创作人群的基数永远无法达到阅文旗下网文作者和滴滴麾下专车司机那样庞大的规模，只能依靠利益诱导同样具备图文生产能力的设计师、美术系学生进入生产流程。

“内容翻番，阅读免费”的策略，进一步吸引更多读者涌入消费国漫，以此构成了互联网漫画平台崛起的红利基础。

然而，随着移动互联网网民增速放缓，流量边际逐步逼近，这种模式变得难以为继，国漫行业也到了更换驱动模式的关键时刻。

由免费模式向“免费＋付费”多种阅读模式并存过渡，是当下市场正在上演的一幕。

全免费模式有利于前期抢占市场，但不适合建立良性的商业闭环；平台补贴稿费换取流量的做法也给企业运营带来了巨大的现金流压力。因此，随着互联网漫画用户数突破1亿大关，建立新的造血机制迫在眉睫。目前，以阅文集团为代表的网文行业的付费阅读收入占比约为70%。

当然，免费阅读漫画并不会全然退出历史舞台。

未来，漫画内容生产必然是流量、营收、口碑三占一的部分，免费作品将逐步演变为平台头部内容的代名词，兼具好故事和广告效应。像过去一样，既没有阅读量，口碑也不高的作品，是绝无可能吃到平台稿费的。

平台争夺的焦点，也将更多向优质产能集中。

（左为快看漫画，右为大角虫）

驱动模式换轨引发了行业震荡，继而引发了后续一系列连锁反应。

首当其冲的是中小平台估值模型的崩溃。