移动直播蜜桃成熟时：变现为王

　　经历2016年到2017年的百播大战后，移动直播市场在2018已形成新的格局，游戏只剩下少数玩家：一类是已上市公司，主要是YY、陌陌和天鸽互动;一类是准上市公司，主要是映客、虎牙、斗鱼、一直播和花椒。显而易见，移动直播市场，迎来了收割期。

　　移动直播蜜桃成熟时

　　2018年3月，腾讯几乎同时对斗鱼直播和虎牙直播进行了Pre-IPO投资，对直播市场进行收割的意图十分明显，这两家游戏直播平台上市已是板上钉钉。而在泛娱乐直播市场，映客已于3月26日向港交所提交招股书，今年上市已无悬念。一直播母公司一下科技早在2017年就已传出IPO消息，繁星直播母公司腾讯音乐娱乐集团也于近日传出即将IPO的消息。

　　一个市场出现大量的IPO公司，可以视作是这个市场走向成熟的信号，上市获取资金可以更快发展，不上市则不会再有任何机会——新浪微博上市后，腾讯微博黯然退场，就是这个道理。

　　从数据也可以看出，移动直播市场当前所处的阶段。艾媒咨询《2017-2018中国在线直播行业研究报告》则显示，2017年中国在线直播用户规模达到3.98亿，预计2019年用户规模将突破5亿;2017年直播行业用户规模增长率为28.4%，相比2016年60.6%的增长率大幅下滑，预计到2019年增速将进一步放缓到10.2%。

　　报告表明移动直播市场虽然还在增长，不过基数已经很大，渗透率也很高，增幅不再如昨。

　　整体而言，目前移动直播市场已进入成熟期，三大上市公司(YY、陌陌和天鸽互动)和五大准上市公司(映客、虎牙、斗鱼、一直播和花椒)成为市场的主宰。2018年，在移动直播市场进入上市阶段后，对用户和主播的跑马圈地将不再是竞争的第一要务，从存量资源挖掘出真金白银将是重点。

　　谁的掘金能力更强?

　　不论是游戏直播还是泛娱乐直播，目前主要营收方式都是靠用户对主播的打赏，平台从中获取抽成。

　　最先从直播淘到金的应该是YY、陌陌和天鸽互动三家上市公司。财报显示，YY母公司欢聚时代2017年净营收115.95亿元，同比增加41%，其中直播营收达到106.7亿元;净利润27.51亿元，同比增加64%;陌陌2017年净营收82.98亿元，同比增加138%，其中有83.64%的收入来自于直播;净利润23.17亿元，同比增加108%;天鸽互动2017年净营收10.05亿元，同比增加20%;净利润4.56亿元，同比增加62%，其中陌陌表现尤为突出依托直播+社交的模式，赚得钵满盆满，营收和利润增幅屡次打破中概股记录，市值一度接近100亿美元。

　　五大准上市公司(映客、虎牙、斗鱼、一直播和花椒)没有公布财报，从招股书等材料可对其盈利能力一窥端倪。3月映客向港交所提交的招股书显示，其2015年-2017年的营收分别为2870万元、43.35亿元、39.41亿元，净利润分别为150万元、5.68亿元、7.92亿元。虎牙4月向SEC提交招股书申请在纽交所上市，其2016年-2017年营收分别为7.97亿元、21.85亿元;净亏损分别为6.26亿元、净亏损8096.8万元。

　　从今日网红2017年发布的直播行业半年报中显示，2017年上半年映客流水高达21.88亿，花椒流水12.147亿，两者都远远高于一直播、美拍和来疯直播。

　　从营收来看，YY、陌陌和映客应该是吸金能力最强的三大平台;从盈利来看，YY、陌陌和映客同样是TOP3。YY有很强的营收和盈利能力在于其在PC时代就已入局直播，有显著的先发优势，同时也游戏直播平台虎牙的成功也给其贡献了业绩;陌陌直播营收和利润强劲则得益于直播与社交的完美结合。映客的营收和盈利能力能够在众多准上市直播公司中脱颖而出，核心原因在于其用户属性。

　　Trustdata2018年Q1报告显示，映客直播的活跃用户集中在一二线城市，合计占比近五成，这与映客招股书相对应，截止2017年12月31日，映客共有1.95亿注册用户，其中57.4%来自国内一二线城市，35%月收入超过一万元，此两个数据都远远超出行业平均水平，女性用户占比超过行业水平。高价值的用户属性，最终体现在付费行为上，2015年映客付费用户月均充值190元，2017年达到406元，2017年四季度月均充值更是高达673元。今日网红的报告也能说明映客用户的高价值属性，上半年，在打赏金额超50万的土豪中，有65%的土豪来自映客，即映客有1297人打赏金额超50万。如果映客可以继续提升MAU、付费用户比例，结合高价值用户属性就可以进一步提升营收水平。

　　变现方式待挖掘

　　不论是从已上市公司还是准上市公司的数据来看，直播变现都十分依赖打赏收入，然而在付费用户和付费意愿被挖掘殆尽后，营收增长就很容易遇到天花板。从财报来看陌陌、YY、天鸽互动的营收和利润增幅都不再如昨，就体现出这个趋势，9158母公司天鸽互动CEO傅政军曾有过一个断言：“这个市场不是很大，没有其他人想的那么大，也就是个银矿，银矿就有银矿的投入。”未来可以预期的探索方向是：

　　1、前向收费而不只是打赏。