潜望 | 丁磊耐心不再，网易电商梦碎

1、过去一个月里，网易负面消息接连不断：亏损、裁员、分拆合并……即便网易官方一再辟谣，但也难以阻挡这些消息的发酵。

2、以考拉和严选为代表的电商业务，在2018年已暴露出众多痼疾：高额的自营成本与糟糕的供应链效率，正将网易拖入低利润率的泥淖。

3、网易本次调整的基调是收缩战线，砍掉不赚钱的业务，或者缩小规模，即便是丁磊曾经出于个人原因喜欢的业务也不例外，有道都很有可能被边缘化。

4、丁磊现在能做的，不过精兵简政、开源节流；漩涡中心的电商业务，还将面临假货、库存这些难以迅速解决的难题。

腾讯《潜望》作者 李儒超

3月7日，妇女节前一天，丁磊来到久违的网易北京大楼。这次，他“应景”地裁掉了网易女人——这个不太赚钱的小频道。当天，有些会议室从早到晚都弥漫着诡异的气氛，直到第二天凌晨，一些人才松了口气，疲惫的踏出公司。

这不过是席卷网易的风暴一角。

过去一个月里，网易负面消息接连不断：亏损、裁员、分拆合并……即便网易官方一再辟谣，但也难以阻挡这些消息的发酵。

在网易内部，从北分到杭研，包括考拉、严选、有道和云音乐等业务线，几乎每一个部门都被裁员传闻“侵扰”过。即便是曾被视为稳若泰山的雷火工作室，也一度传出了被动刀的传闻。据网易内部员工透露，从去年12月开始每周五去HR部门办理离职手续的人明显多了起来。即便是依然坐在办公室的员工，也只能无奈看着被搬走的桶装饮水机和被“调整”的下午茶，强迫自己逐渐习惯新装“直饮水”的陌生味道。

对于他们来说，接下来还会发生什么，似乎已经不再意外。

但事实上，这家公司作为中国互联网版图上的重要一极，在2018年营收高达671.56亿元人民币，营收年增速也有24%；而全年61.5亿元的净利润与高达500亿元的现金储备，似乎也在反复证明，这家公司远未到危急存亡之时。

不过，危机已经在酝酿。以考拉和严选为代表的电商业务作为网易近年来最重要的增长引擎，在2018年已暴露出众多痼疾：高额的自营成本与糟糕的供应链效率，正将网易拖入低利润率的泥淖。

如若这一趋势无法得到遏制，下一步，亏损的可能将不再只是某一个电商板块，而是整个公司。

网易需要转向。

一位网易内部人士告诉腾讯《潜望》，这一调整并非始于春节前后，而是从去年年底就已开始，“整体基调是收缩战线，砍掉不赚钱的业务，或者缩小规模，即便是丁磊曾经出于个人原因喜欢的业务也不例外，这一轮调整后，包括有道都很有可能被边缘化”。

而考拉，甚至在丁磊可能分拆出去的清单之中。此前据《财经》杂志报道，考拉正与亚马逊中国就海淘业务酝酿合并，而据腾讯《潜望》了解，早在去年年底，这一消息就已在投行圈传开。而所谓考拉和亚马逊中国海外购的合并，其实是将考拉分拆融资，亚马逊作为股东进入并与其战略合作。

显然，焦虑的丁磊已经失去了耐心。

营收失速、利润滑坡，电商成烫手山芋？

电商曾是网易继游戏之后的一大杀手锏。

在2015年1月，海外购业务考拉首次面世，这直接带动了网易财报中“邮箱、电商及其他业务”一项营收骤升至36.99亿元，是2014年的11.02亿元的3倍多。

网易重新回到了营收的快车道。也正是2015年，得益于考拉与《梦幻西游》手游版、《阴阳师》等爆款游戏的贡献，网易总营收增速达到了94.7%，是2010年以来的最高水平。

而从2016年开始，日趋成熟的电商业务正式成为网易的增长引擎，在总营收中的占比达到11.9%。到2018年，占比已经高达28.64%。

与此同时，游戏业务自2015年后开始增长乏力，2016到2018三年营收增速分别为61.6%、29.67%、10.77%，下滑极为明显，营收贡献占比不增反降。

这一时期，电商业务可谓是网易的希望之星，在游戏业务难以取得突破的大背景下，对网易的重要性显得尤为重要。

但2017年的高速增长期过后，迈入2018年，电商业务的营收增长却陷入了瓶颈，年度增速从2017年的156.9%骤降至64.82%，进而拖累总营收增速滑落至2014年以来的最低水平。

而从季报看，电商板块的滑坡更为明显。

由此，几乎可以判定，以考拉、严选为代表的网易电商业务在2018年正式结束了高速增长。