20 天，蒸发 1800 亿，富士康为什么变成 A 股“吸血机”？

39 天前，工业富联在 A 股募资 271.2 亿元，随后火速蒸发 1800 亿元市值，俨然是 A 股 " 吸血 " 机器。这背后引发的市场争论在于：它究竟是科技公司还是工厂？股价还有救吗？

56 天内，富士康历经冰火两重天。

7 月 11 日，美国科技媒体爆料称富士康已在加州硅谷成立一家 AI 公司，专注用于工厂车间自动化的人工智能技术，郭台铭带领富士康转型重生的步伐从未停止。此前的 6 月 8 日，备受瞩目的工业富联终于成功登陆上交所，但它创造上市奇迹用了 36 天，丢掉 1800 亿市值却只用了 20 天，被外界戏称从 A 股 " 吸血 "。

7 月 12 日，不断下泻的工业富联（601138）股价终于有所反弹，涨幅 7.87%。此前工业富联股价跌幅一度达到 35%，市值蒸发超过 1800 亿元。与股价小幅回升相伴的是，富士康全面拿下今年秋季苹果新 iPhone 的所有代工订单的消息。尽管郭台铭一再申诉，富士康不止是工厂，但提振股价的还是代工订单。

" 劳动力工厂 " 的印象还未消除，富士康又添一标签：A 股 " 吸血 " 机器。

募资 267 亿，蒸发 1800 亿

丢掉 1800 亿市值，需要多长时间？富士康的答案是 22 天，15 个交易日。

6 月 8 日，工业富联正式登录上交所，发行价 13.77 元，市盈率 17.09 倍，募集资金 271.2 亿元，创下 A 股近三年 IPO 募资记录。因头顶独角兽、工业智能、台湾地区企业在内地上市第一股等诸多光环而备受瞩目，当日收盘时一举坐上 A 股第一科技股的宝座，并成为 A 股市值排名第 12 的公司。

" 富士康来啦，千万不要错过。"5 月 24 日，某券商 App 的新股申购提醒如是向 A 股投资者推荐工业富联。

在 5 月 22 日晚间工业富联公布 271 亿人民币的融资额时，便有资本市场人士将其视为从 A 股 " 抽血 " 式融资，会产生较强的 IPO" 抽血效应 "。无冕财经（ID：wumiancaijing）通过统计分析同花顺和东方财富相关资料发现，今年前 6 个月，沪市新上市公司 36 家，融资总额约 633.72 亿元，工业富联一家的融资额占据了沪市今年上半年融资额的 42.8%。

▲工业富联一家的融资额，占沪市今年上半年新上市公司融资额的 42.8%。

彼时，A 股资本市场的大环境正是金融去杠杆、流动性退潮，271 亿融资额的抽血效应，于 A 股市场而言并不小。从 5 月 22 日开始，A 股一路阴跌不止，上证指数在短短十几个交易日内屡创新低。

在上市当日，工业富联股价一字涨停，从 13.77 元 / 股涨至 19.83 元 / 股，涨幅 44%，6 月 11 日和 12 日工业富联又接连收获两个涨停板，涨停板最高时封单在 380 万手以上，封单资金超过 80 亿人民币。带动股市普遍低迷的同时，工业富联的股价本身也并不坚挺，上市第 3 个交易日便打开涨停板，当日上涨 7.21%、股价达到最高点 26.36 元，换手率 56%，成交额高达 158 亿元，而当日沪市成交额仅 1559 亿元。

从 6 月 14 日开始，工业富联股价迎来连续暴跌跌，当日从峰值 26.36 元跌至 23.29 元，跌幅达 9.5%，之后历经一个跌停板和跌幅达 8% 的大跌后，工业富联开始阴跌不止。从 13.77 元的发行价攀升至 26.36 元，又从最高点狂泻至 16.65 元，蒸发掉 1800 亿市值，吸走的是 A 股投资者们手里的真金白银。

▲工业富联上市后股价走势。图片来源：同花顺。

在一些投资人眼里，很多人在 23.6 的时候 " 跑了 "，他们只是趁着热度做一波短线，见好就收。" 早走了，打开（涨停板）那天就跑了，25（元）附近。" 一位不愿具名的 A 股投资者对无冕财经表示，他并不看好富士康，" 打新中签的 1000 股，这种股不适合长期，上来上市就是圈钱。"

也还有很多股民被套在高位。"26.36 元的价格买了 1000 股，拿到现在没舍得割肉。" 一位工业富联的散户投资者告诉无冕财经（ID：wumiancaijing），他已经浮亏 34% 以上。

工厂？还是智造基地？

位于深圳北郊的富士康龙华科技园区，所有的楼都被密密麻麻的铁丝网围住，如同一个个巨大的牢笼。富士康在重庆的工厂园区亦然，员工宿舍楼的每间宿舍的每个窗户都被铁丝网封闭着，宿舍的外墙也挂满了一个接一个的 " 防跳网 "。

隐藏在独角兽、科技等光环之下的，富士康的最大特色是其大量的廉价劳动力和严苛的工人管理制度。8 年前的 " 十四连跳 "，曾将这家全球最大的电子代企业推入风暴中心，富士康的围墙因此生长出层层铁幕。