AT&T收购时代华纳通过反垄断审查，有线运营商日益“管道化”

钛媒体注：6月12日，美国联邦地区法院法官宣布AT&T以854亿美元收购时代华纳案合法，允许付费电视行业和电信运营商巨头AT&T收购包括HBO、CNN、和电影工作室华纳兄弟在内的时代华纳旗下资产。

AT&T是美国第二大移动运营商，早在2016年10月就宣布考虑收购时代华纳来拓宽其收入来源，并成为一家具有媒体属性的公司，那样可以通过在移动端提供娱乐服务来吸引消费者。但时至现在，这份收购案才被美国哥伦比亚特区联邦法院放行。

从 AOL 和时代华纳，到 AT&T 和时代华纳，对于英语不是母语的中国读者而言，这两个A打头的名字实在是非常容易弄混。

距离上一次“世纪并购”快20年之后，又是时代华纳激发了美国政府和业界关于垄断与否的讨论。不过，非常有意思的是，上次跟时代华纳合并的AOL，已经基本走进了历史的尘埃。

科技业界风云变幻，几年便可发生翻天覆地的改变。在这个时候，两家业务上下游的跨行业巨头合并，似乎并不像是当年洛克菲勒们搞的那样，让市场其他经营者无路可走。超大型的并购反而像是一阵风一朵云，聚得快，散得也快。

此时，不管是判断大型合并是否构成垄断，还是判断行业领先公司的体量是否到了垄断的程度，都比以前更困难了。

赶在合并案的最后期限6月21日之前，美国哥伦比亚特区联邦法院法官Richard Leon否决了司法部的指控，宣布放行AT&T以850亿美元收购时代华纳的交易。

美国电话电报公司 AT&T 是美国大型电信运营商之一，2015年，其收购美国最大有线电视运营商DirectTV的请求获批。至于时代华纳则拥有包括华纳兄弟（Warner Bros）、HBO、CNN等大型媒体品牌。

美国司法部认为这笔交易将构成不公平竞争。具体地说，时代华纳的剧集和电视节目，可能会针对AT&T/DirecTV渠道降价，或者DirecTV针对其它平台节目的入住请求涨价，从而有损消费者利益、抑制行业创新。

政府估计，如果AT&T收购时代华纳，对Spectrum等更小的有线电视运营商而言，其成本一年将增加5.8亿美元。然而，判决指出司法部上述指控的证据不足。

在法官颁下判决后，也即时严肃提醒司法部，该交易自2016年10月以来一直等待有关部门批准，已经拖延了一年半时间。如果在21日的最后期限之前无法完成交易，AT&T必须支付5亿美元的分手费，将对两家公司造成“无法弥补”的伤害。

留给特朗普和美国司法部“展现真正的技术”的时候不多了，而很大概率他们来不及提出反制措施，有关收购将在一周内完成。

若最终收购成功，此案将会是全球电讯、传媒及娱乐业界第4大收购案，同时是所有行业的第12大收购案。

针对本次收购受到司法部掣肘，AT&T首席财务官曾表示：“AT&T对时代华纳的收购属于垂直整合，是跨行业的，美国政府已有40多年未干预过垂直整合类收购事件。”

城头变幻大王旗，铁打的传统内容提供商，流水的新兴行业颠覆者。即使世纪之交的弄潮儿们活过了2000年的.com泡沫，幸存至今的也不多，更常见的是大厦崩塌的惨剧。

雅虎改名“阿里他爸”（Altaba），又和AOL合并为Oath，苟延残喘一年左右，被古典电信运营商Verizon买了。随后几年，所谓“Web2.0”时代的弄潮儿Digg和StumbleUpon都相继停止了本来的业务，经营权几度易手。

明明当初和时代华纳合并时候的AOL，扮演的就是今天和时代华纳合并的AT&T一样的角色，为什么川普和美国司法部会选择性忘记过去，继续精神紧张呢？

一个偏阴谋论的想法是川普要“公报私仇”。他竞选总统时提到当时仍在洽谈中的合并案，认为时代华纳及旗下特纳等电视网的节目，将会在AT&T的宽带和点播服务中优先或优惠捆绑播放，让其他几家的节目缺少竞争力。

此后，特朗普更是针对性的说，时代华纳要想顺利通过反垄断审查，就得把旗下的特纳广播公司——主要是把他认为的“Fake News”大本营CNN剥离出来。

这听起来并不像是一个特别有说服力的垄断指控，从这个角度看，法院驳回司法部的指控，似乎也变得可以理解了。

不过，我们还能找到更多理由，来支持美国法院驳回司法部指控的这一判决。

如果市场上只有AT&T、Verizon、Sprint这样的传统电信运营商，以及DirecTV、康卡斯特（Comcast）这样的传统有线运营商，而且数量只有少数几家，那么确实可能发生司法部所讲的情形——各家与不同的制片公司结盟，导致在这个平台上，就收看不到那个平台的节目，造成以邻为壑的局面。