三年股价涨了 10 倍，英伟达做对了什么？

北京时间 5 月 30 日，英伟达在 GTC 台湾大会上发布了全新的 HGX-2，根据深科技的报道，HGX-2 核心部分使用16 个Volta 张量核心 GPU，通过 NVSwitch 互联结构组成一个庞大的核心群。作为单一的巨型 GPU，HGX-2 提供 2 petaflops 的 AI 性能。而使用 HGX-2 构建的第一个系统是最近发布的 NVIDIA DGX-2 。

从产品线来看，HGX-2 是去年 HGX-1 的升级版，后者也是亚马逊 AWS、Facebook 以及微软等云服务的参考架构，而 HGX-2 还在云服务平台之外，还能被应用到 HPC（高性能计算机），成为业界首个可针对跨领域计算应用的标准平台。过去三年时间内，英伟达依靠自身在 GPU 方面的技术积累，搭上了人工智能发展的快车道，其股价也在三年内翻了 10 倍。

与股价上涨发生的，还有这家公司的转型，英伟达也正在经历从一个图形芯片公司到AI平台搭建者的转型，聚焦于底层计算，致力于搭建高效平台的战略，使英伟达在当下的技术革命中，占得了一席之地。相比去年，英伟达 2018 财年收入增长 41%，营业利润增长 63%，每股盈利增长 61%。因为运营效率和产品单价的提高，利润甚至比收入增长更快。

从业务架构来说，英伟达先是将 90% 的研发支出都投入到 GPU 架构和 CUDA 软件平台，继而将这种模式应用到各个平台：

●    为个人与游戏玩家所设计的 GeForce 系列；

●    为数据中心设计的 Tesla 系列；

●    专业视觉化计算平台 Quadro 系列；

●    自动驾驶运算平台 DRIVE。

本文将在稍后逐一解读上述平台所带来的价值以及所面临的挑战。每个平台都有一条 GPU 产品线以迎合低中高不同的消费群体。这种细分产品的模式，有助于英伟达用最小的投资成本获取最大的利润。例如 Max-Q 技术，赋予了轻薄的笔记本电脑 GeForce GPU 的计算能力。基于 Volta 架构的消费级 GPU Titan V 让 AI 研发者能够给自己的电脑配备超级计算级的表现。

同时，英伟达还在开发面向医疗和制造业等方面的新平台，使AI能在这些领域发挥作用。在2018 的GPU 技术大会上，英伟达展示了应用于医疗领域的Clara 平台和制造业的Issac 平台，但仍在研发阶段，还未投入使用。

英伟达在 GPU 市场一直处于领先地位，游戏业是 GPU 最大的用户来源。AMD 是在游戏市场唯一能与英伟达竞争的产品，但总是屈尊第二。游戏业已经从单个玩家的体验模式发展为多人电子竞技，每当有新的用户加入游戏平台并更新GPU 时，或是新的图形密集型游戏发布，使得玩家安装更高端的 GPU 时，都是英伟达增加收入的时刻。

更重要的是，现在游戏不仅仅是一种娱乐，更是成为了一种社交手段，不断扩大的游戏人群，让英伟达也拥有了更广泛的用户基础。在 2018 投资者大会上，其 CFO Colette Kress 表示，2018 财年约有超过 1 亿用户下载了 GeForce。

2019 财年第一季度，英伟达游戏业务收入相比去年增加了 68%，达到 17 亿美元。越来越多的人玩起了「大逃杀」游戏，以及「孤岛惊魂5」和「最终幻想XV」这些游戏都大大增加了其GPU 的装载量。

英伟达还发现，约 35% 的用户已经升级到了 Pascal 架构，来自笔记本方面 Max-Q 的需求也越来越大，甚至配备了Tegra 处理器的任天堂「Switch」也卖得很好。英伟达也不断开发新产品，优化用户的游戏体验。

2018 的 GPU 技术大会上，英伟达展示了一种新的光线追踪技术 RTX，这种技术可以使游戏画面达到大荧幕的级别，可与微软的 DXR 应用界面媲美，任何一款在 GeForce 平台上使用 DXR 的游戏，在使用 RTX 后都将提速。英伟达表示已经致力于 RTX 技术的研究超过十年，该技术有望在 2018 年底问世，搭载该技术的产品将于 2019 年完成。英伟达希望 RTX、4K 和 VR 技术的普及进一步推动 GPU 需求的增长。

除了电子游戏，在游戏板块中还包括一类特殊的用户：加密货币挖矿者。

CFO Collette Kress 在 2019 财年第一季度的电话会议上称，2019 财年英伟达将提供更多的加密货币卡，分布于各个代工厂。