风口褪去后，互金平台该如何转型破局

“时来天地皆同力，运去英雄不自由”。

这是唐朝诗人罗隐写诸葛亮的一首诗，时运来时，有赤壁之战以弱胜强的经典，时运去时，七出岐山却无功而返，虽为人杰亦不自由。一句话，道尽了历史的偶然与必然，小到个人和企业的发展，大到行业与地区的兴衰，莫不如此。

自雷军提出了风口论，造风口与追风口，便成为互联网企业的头等大事。所谓风口，即为趋势，踏上风口就是顺应了行业大势，各种资源自然积聚，事半功倍。道家经典《阴符经》有云“观天之道、执天之行，尽矣”，站在企业的角度来解读，这里的天道便可理解为趋势，观察趋势、顺应趋势，就足够了。

回顾互金行业的发展史，兴衰循环的节点均源于趋势的变化。

2004年前后，第三方支付机构在电子商务的大潮下应运而生，顺应了互联网化的大趋势，得以发展壮大；2012年前后，一方面，移动互联网大潮开启，另一方面，4万亿刺激后传统金融机构进入到化解不良危机的下行期，普惠金融的重担无形中便落在了P2P、互联网小贷等互金机构身上，尽享政策宽松红利，蓬勃增长；2015年前后，一方面是高速增长中乱象丛生，一方面则是宏观经济步入到去杠杆的新阶段，互金机构也好、传统金融机构也罢，进入到强监管的新周期之中，行业开始加速分化。

在此过程中，踏准趋势的一批机构先后成长为独角兽，在行业分化中得以遥遥领先，而没能借势发展的机构，则越来越边缘化。

最早的一批支付机构成立于2004年前后，除支付宝和财付通之外，其他几家已经被远远落在后面，最关键的一步便是2012年前后有没有抓住普惠金融和移动互联网的大趋势。在这个关键节点，支付宝升级为蚂蚁金服，开始提供理财、融资等一揽子普惠金融业务；财付通则站在微信的肩膀上，尽享移动互联网的红利；其他几家早期参与者，固守传统的业务模式，强调行业渗透和深耕，错过了C端业务的蓬勃发展期，反过来B端业务的优势也开始受到侵蚀。

最早的一批P2P平台成立于2010年前后，截止2011年，有数百家平台投入运营，但至今仍活跃在行业前50名的平台，仅有红岭创投、人人贷、拍拍贷、翼龙贷、微贷网、人人聚财、你我贷、麦子金服（原诺诺镑客）等少数几家，相反，一大批2014年前后上线的平台，如爱钱进、PPmoney、宜贷网等，反而后来居上，活跃在行业一线。最关键的有两点，一是有没有抓住政策宽松的红利窗口，快速做大成交量，行业前期，粗放增长远胜小而美战略；二有没有在高速发展过程中培育资产端的核心优势，在资产端缺乏竞争力的平台，面对后期上千家平台的竞争，陨落几乎是必然。

可见，因时而生、顺势而起，是企业发展战略的不二选择。正如庄子在《逍遥游》中所言“且夫水之积也不厚，则其负大舟也无力。覆杯水于坳堂之上，则芥为之舟，置杯焉则胶，水浅而舟大也”，大水才有大鱼，大风才有大鹏。

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对互金行业而言，当前面临哪些大趋势呢？

宏观层面，供给侧改革仍处于推进的关键阶段，在三去一降一补的大原则下，债权融资比重趋于下降，放贷类机构规模快速增长的好日子一去不返。

政策层面，严监管周期刚刚开始，未来几年内放松的可能性不大，互金行业的业务空间整体受限，规模增长推动营收增长的好日子也过去了。

行业层面，大分化仍在继续，强者恒强。头部平台享受马太效应红利，尾部小平台基本回天乏力，中等平台则面临分化压力，要么抓住增长的尾巴向头部平台靠拢，要么步步后退，变成无足轻重的小机构。

用户层面，增长临近天花板。借款人方面，随着个人信息保护各项配套机制的完善，以及百行征信成立后信息孤岛效应的缓解，多头借贷问题有望得到有效遏制，行业借款人次快速增长的好日子过去了。投资者方面，综合考虑投资替代品的崛起、刚性兑付的打破、理财端收益率的持续下降等因素，互联网理财产品的整体吸引力下降。

可见，对互金机构而言，“顺势增长”的好日子过去了，不能再做风口上的猪，需要进行战略层面的思考与转型。从实践中看，无外乎下面两个选择：

一是追逐新的趋势，发展新兴业务。往大了说，时代在变化，产业在更迭，若不能与时俱进，创新者会变成守旧者，成为被颠覆的对象。既然行业趋势决定了高速增长的状态难以持续，寻找新的增长点就成为自然选择。目前来看，智能风控、智能投顾、金融云、现金贷、海外市场、区块链等相继被视作新兴热点，追逐者众。