22家影视公司Q3财报全梳理：寒冬之下，没那么糟糕

在经历漫长的熊途后，影视股开始短期反弹，娇俏地走出一波上涨行情。

与影视股小阳行情不同，游戏股则是长阳突破。其中，三七互娱、昆仑万维、完美世界等个股涨幅都达5%以上。

影视股和游戏股的双双飘红，无疑提振了文娱行业的士气。市场要触底反弹了吗？波谲云诡的二级市场在政策底到来后，还在焦急等待市场底的确认。但反观实体经济，影视公司在经历了各种风暴之后，或许即将迎来行业拐点。

近日随着A股影视公司三季报接连报出，不少人又开始感叹“影视寒冬”。

截至10月31日，A股上市影视公司第三季度（7-9月）财报披露完毕。根据娱乐资本论统计，在22家公司中（其中有4家公司未披露第三季度业绩），第三季度净利润比往年下滑的影视公司共有13家，占比超过50%，其中还包括如光线传媒、华谊兄弟、万达电影等头部公司。

但情况真的有这么糟吗？

与电影行业大部分遭遇寒流不同，电视剧公司的情况则是冰火两重天。

华策影视、慈文传媒等以影视剧起家，电视剧为主营业务的公司，业绩稳如泰山。之前一直“水逆”的欢瑞世纪也以第三季度净利润同比大增541.73%，大大扬眉吐气了一把。完美世界和幸福蓝海更是靠着一部《香蜜》逆袭为黑马。

但行业也在重新洗牌。

有4家公司的扣非净利润出现了负增长，分别是中南文化、印纪传媒、当代东方和华录百纳，骅威文化的净利润也只有区区40万。有趣的是，印纪传媒、中南文化以及当代东方均为跨界影视公司。

娱乐资本论在梳理这些通过“买买买”跨入影视行业的公司发现，从今年的表现来看，都存在着或大或小的“三宗罪”：作品逐渐疲软、对赌协议完成后即崩盘，股权纠纷官司不断。或许这“三宗罪”，也体现出在如今影视寒冬的大环境下，许多此类影视公司们的根本现状——泡沫正在逐渐被挤出。

影视行业成分庞杂，不同的细分领域，甚至同一领域却拥有不同历史的公司，都可能面临着决然迥异的命运。

这边“寒冬”，可能那边风光正好。

1. 欢瑞世纪、当代明诚：寒冬之下，业绩暴涨

历经股价腰斩、《天乩之白蛇传说》下架调整、《天下长安》一再延播等一系列“水逆”后，欢瑞世纪在业绩上打了一个翻身仗。

公告显示，欢瑞世纪前三季度营业收入为5.27亿元，同比增加22.08%；归属于上市公司股东的净利润为1.73亿元，同比实现扭亏为盈。

第三季度公司营业收入为2.72亿元，同比增加52.77%；归属于上市公司股东的净利润为1.23亿元，同比增加541.73%。

对于第三季度公司营收和净利润的大幅增长，公司表示，一方面来自《盗墓笔记（第二季）》售卖带来的收入贡献，以及艺人经纪的收入继续大幅增长；另一方面是由于没有去年同期的“周播剧场”大额成本支出的影响，因此第三季度实现大幅盈利，较去年实现扭亏为盈。

欢瑞世纪一直在强调“以剧造星、以星哺剧”的业务闭环。不过，“一哥”李易峰与欢瑞的合约将在2019年到期，是否续约仍旧是一个未知数。“一姐”杨紫今年主演的热剧《香蜜沉沉烬如霜》，是由完美世界、幸福蓝海等公司出品，欢瑞并没有参与投资。而欢瑞目前开拍的剧集中，杨紫几乎没有参演，两方的关系似乎渐行渐远。靠艺人经纪业务提振业绩的欢瑞，接下来或将面临危机。

当代明诚业绩更加喜人。

公司前三季度的实现营收、净利润和扣非后净利润分别为13.35亿、1.3亿和1.25亿，较去年同期分别增长225.58%、160.03%和282.77%，已全面超过去年全年业绩。

当代明诚的业绩一方面是因为新英体育合并报表贡献不低于6000万元的净利润，另一方面则是由影视剧拉动。

由当代明诚主控的电视剧《猎毒人》7月在东方卫视、江苏卫视黄金档和全网播出，之后又在浙江卫视、广西卫视、广东卫视二轮播出。公司投资的朱一龙等主演的电视《许你浮生若梦》登陆优酷。

接下来，市面上的献礼剧也似乎被当代明诚一家公司“承包”了。