AI造富神话持续上演！光模块龙头业绩飙升背后，谁将成为下一个万亿巨头？

AI投资燃起的这股热潮，着实将光模块市场烘烤得滚烫炽热！目睹头部厂商的市值持续不断地一路迅猛飙升，我们这群科技领域的观察者此时此刻内心既充满兴奋之情又隐隐怀揣着警惕之意——在产业呈现出狂欢景象的背后，技术迭代以及供应链压力正无声无息地处于暗流涌动的状态之中。

市场需求激增

全球范围之内的数据中心建筑构造之洪流促进致使光器件的需要展现出如爆竹一下子响翻天地般增长态势。在2025年限定的三季度这个时间段里，800G高端光模块向外售出的数量持续三个季度维持住按照相连的比例环比性地变大状态，北美洲地区的四大具备云计算功能制作厂家，它们的固定资产支出在同比情况之下的增加幅度全部都超过了25%。国内居于前列位置的厂家其生产产品的流水线皆是出于完全充满负荷在运转的一种状态，订单进行排列安排的日期已经延长伸长到了2026年的第一个季度。

行业分析师表明，人工智能训练集群规模拓展直接推动光通信需求，单单一个万卡GPU集群就得配备超出5000只800G光模块，何况下一个集群规模亦将会扩大好几倍。况且这种技术迭代速率远远超过传统数据中心升级周期，给产业链引来了巨大压力。 。

头部厂商表现

2025年前三季度，中际旭创有着一项成果，乃是实现营收突破287亿元的佳绩，并且净利润同比增幅达到了158%。新易盛呈现出这样的情况，单季度毛利率提升到了35.2%。天孚通信当中，体现出的是净利润增长率已连续六个季度超过100%。这三家企业被投资者赋予了“易中天组合”这样的称呼，在10月末的时候，总市值达到并且突破了1.2万亿元。

华工科技，前三季度之际，光模块业务收入，同比增长幅度达96%，当中400G及以上的相关产品，其所占比例超越七成。光迅科技，于投资者交流活动里，进行了透露，其800G产品，已然通过谷歌、亚马逊的认证，预计第四季度起始，会展开批量交付。这些企业，在财报之中，均把增长，归因为AI算力基础设施建设加速。

产品结构升级

到2025年时，800G光模块成为了市场主力产品，部分厂商已然开始小批量交付1.6T的样品，中际旭宣称其800G产品收入占比从年初的百分之四十二提升到了第三季度的百分之五十八，新易盛于业绩说明会上 disclosed 1.6T产品预计于2026年第一季度达成规模量产。

行业技术路线展现出多元化趋向，除开传统的EML方案，硅光方案的市场份额正逐步提高，源杰科技在10月份宣告，其大功率激光器芯片获取了两家头部模块厂商的认证，订单金额为6302万元，这表明产业链正在积极应对技术升级的挑战。

供应链瓶颈

据LightCounting最新报告表明，EML激光器芯片短缺情形会持续到2026年年底，CW激光器芯片短缺状况同样会持续至2026年年底。高端芯片交货期限已延长到40周以上，一部分型号的价格累计上涨幅度超过30%。此种情况对光模块厂商产能扩张速度造成了制约 。

华工科技供应链掌管之人坦言，企业同国内外关键芯片制造商家构建起了长久合作关联，借由提前半年下达订单来保障供应处于稳定状态。如今公司原材料存储量能够满足三个月产出所需，与此同时积极引入第二供给方用以降低风险。这般具备前瞻性的布局在于行业里有着代表性标点符号。

资本开支扩张

调升至1250亿美元的亚马逊2025年资本开支预算，比市场预期高了约5%呢。财季资本开支达到349亿美元的微软最新，比分析师预测超出了16%哟。这两家公司十分明确地宣称，新增投资会主要用在AI数据中心建造方面哒。

甲骨文有在2026财年投入350亿美元去做大全球数据中心规模这件事，同比增长幅度达到65%，这些投资计划是直接传递到光模块需求那里的，头部的生产厂家都收到了2025年到2026年明确的需求指示，行业预估2026年光模块市场规模会保持30%以上的增长速率。

技术演进路径

具备1.6T容量的光模块，预计于2026年年末的下半年时段开始大规模展开部署行动，到2027年时便会成为市场之中达成广泛应用的主流类型多种厂商在OFC2025这个展会期间展示出了与之相关的样品该光模块所涵盖的传输距离能够涵盖到从2公里一直到10公里范围之内所有的应用场景这一代别的产品将会采用进一步更为先进的调制技术以及封装方案 。

正处于实验室测试阶段的全光交换等新型网络架构，预估值2027年的时候会进入商用阶段那种架构能够大幅度地降低数据中心网络延迟，还可以提升GPU集群利用效率行业组织已经启动了相关标准制定工作，光模块厂商也积极开展并且参与到了其中。

于光模块技术迅速迭代的此刻，您觉得何种创新方向会极其有力度去化解目前AI算力集群的通信瓶颈呢？欢迎来到评论区去交流您的看法见解，要是认为这份文本具备价值意义，请给予点赞予以支援并且传播给更多的同行伙伴。