媒体：美团600亿美元估值从何而来？无券商敢给正面估值！

6月27日，业界知名新媒体《环球老虎财经》对外发布一篇标题为《美团600亿美元估值从何而来？无券商敢给正面估值》的深度调研文章，引起了中访网和各大财经媒体、社会公众的高度关注。

据《环球老虎财经》撰文： 6月25日，美团点评正式向香港联交所递交招股书。据路透社消息，美团点评此次IPO拟融资40亿美元。作为国内互联网经济“烧钱模式”的代表，美团点评的每一次成长都离不开烧钱。这次上市，是一场资本的盛宴，其估值也成为各方关注的焦点。

根据报道显示，美团点评最新估值600亿美元，而小米科技上市后市值区间为540亿至700亿美元，京东目前市值为563亿美元。这意味着，美团点评上市后，有机会超越京东和小米科技，成为继BAT之后，中国第四大互联网公司。

据悉，美团点评新架构调整后，分为到店、到家、旅行和出行四个事业部，意图建立起“本地服务王国”。多个领域多线出击，可见美团创始人王兴野心之大。而做一个O2O领域的霸主，似乎正是美团点评想要的，也是支撑其600亿美元市值的重要因素。

2017年10月，美团点评最新一轮融资，由腾讯领投40亿美元，投后估值300亿美元。2018年3月，彭博社报道，美团点评拟赴港上市，估值为600亿美元。大约只过了半年时间，美团点评的估值就翻倍了。

不过，美团点评愿景若要为广大投资者所了解，离不开券商和媒体的传播能力。有趣的是，此前国内券商几乎没有关于美团点评的研报。2018年3月29日，中信证券独角兽系列研报中，就详细介绍了美团点评。到了6月，临近美团点评发布招股书之际，广发证券传媒团队等卖方研究也发布研报介绍美团点评。

券商媒体站台？

根据其招股书的数据显示，截至2017年底，美团点评的业务包括三大部分，分别是餐饮外卖、酒店及旅游业务、新业务及其他。

其中，中信证券周羽、姜娅的研究方向是商贸零售和社会服务业；广发证券旷实、杨艾莉主要从事传媒行业研究，其涵盖角度不可谓不广。美团点评业务属于商贸零售范畴，中信证券出一份研报无可厚非，但是，美团点评行业几乎与传媒行业没有多少关联，广发证券出具研报，似乎有给美团点评站台的嫌疑。

2018年6月4日，广发证券传媒团队发布一份《美团：本地生活服务独角兽，出行业务串联三大场景》的研报，虽然在研报中宣称“广视角”，却并没有从传媒的角度出发，而是从出行、外卖和团购三个领域详细描述了美团点评的产品线。

美团点评前身为美团，由王兴成立于2010年，刚开始主要从事团购业务，从“千团大战”中杀出来后，团购行业本身却有点熄火的意思。2013年，王兴又率领美团杀入外卖行业，2017年年末，王兴又把目光投向出行，当年12月成立出行事业部，2018年4月又以27亿美元收购摩拜100%股权。

在广发证券上述研报看来，美团点评在团购业务已经行业龙头，外卖行业形成与饿了么双寡头的局势，在出行业务上仍是一个挑战者。其表示：“出行业务是不足美团本地服务生态链的战略进攻。”

广发证券旷实、杨艾莉主要从事传媒行业研究，却在研报中着重美团点评出行业务，认为这是美团点评“串联本地生活的关键。”

此外，相关科技媒体也对美团点评大加褒赞，甚至有观点认为美团是“城市的新地基”。该观点认为城市聚集力的底层驱动逻辑在于人的流动，而美团的相关业务，使用数字化的方式将餐饮、外卖、商家、商圈、骑车和打车紧密链接起来。因而，从这个意义上说，美团是建立了数字化的城市综合体。

不仅如此，有的媒体还把美团点评与近期火热的无人驾驶联系起来，并表示美团已申请超过25项与自动驾驶汽车技术有关的专利，还期望未来进一步投资无人驾驶配送。