互联网居住平台的中场战事

当 618 电商战场激战正酣时，另一场明争暗斗的战事也愈发焦灼。

当 618 电商战场激战正酣时，另一边房地产中介的战事也愈发焦灼。

一场由 58 发起的居住大会在北京举行，大概去年同期，58 同城也搞了个真房源大会，两次活动的目的是一致的，让自己的朋友多多，竞对的朋友少少的。不过，58 同城去年的朋友 21 世纪不动产已经在 4 月拥抱了贝壳。

" 杀不死我的，必然使我强大 "，脱胎于传统房产中介链家的贝壳是有底气说出这句话的。在互联网肆虐传统行业的时代，没被互联网房企打倒的左晖重新切换赛道，打造房地产交易平台贝壳，从传统房产中介杀将到了线上的护城河边，让姚劲波和他的 58 同城惊心不已。

" 贝壳 " 挡波，已不是隐忧而是现实。

贝壳在进击，58 很忌惮

历史经验告诉我们，听其言，更要观其行，" 打嘴炮 " 更可能是吸引目光、宽慰自己的手段。

纵然 58 高管云淡风轻地对外宣称着 " 链家 + 贝壳流量只有 58 系房产业务的 20%，对我们影响不大 "，以及 " 服务的第三方经纪人规模依然领先于贝壳上第三方经纪人十倍以上的优势 "，但反制措施一个也没落。

于 58 系，贝壳是他们嘴上的 " 纸老虎 "，行动上步步紧逼的重要对手。

2018 年 4 月 23 日，链家 CEO 彭永东宣布了链家升级版 " 贝壳找房大平台 " 的正式落成。时隔两个月，姚劲波就拉着一众地产中介成立了 " 真房源联盟 "。虽然发布会上姚劲波表态友好，但外界更倾向于把此举解读为 " 反贝壳联盟 " 的成立。

2019 年 4 月 23 日，当贝壳举办 " 新居住大会 " 时，58 同城适时地将一份早已被受理的诉状对外公布，直指贝壳盗用旗下安居客的数据。随后，贝壳也发动了关于数据资产盗用的反制诉讼。来去之间，双方看似打了个平手，但纷争也着实一时间成为行业热点话题。

58 同城的行动不是没有来由的，前一年你侬我侬的 " 反贝壳 " 联盟重要成员 21 世纪不动产，在今年 4 月宣布与贝壳达成合作。相较互怼般的诉讼，行业标杆级盟友倒戈才是真正的暴击。

房地产中介阵营的风云变幻恰好印证了那句至理名言——没有永远的朋友，只有永远的利益。2018 年年初，58 同城提高房产行业端口费时，我爱我家、麦田房产与链家一道联合抵制；当贝壳成立时，我爱我家等又站到了链家的对立面。21 世纪不动产倒戈之后，坊间又有了新的传言——被 58 投资的我爱我家也想牵手贝壳了。

形势如此，不知姚劲波是否还有当时回怼左晖时那份 " 相由心生，我看到的是阳光明媚 " 的淡定。但姚劲波对 21 世纪不动产的 " 相 " 应该是很不好的。据说，58 同城旗下产品已经停掉了对方在一些城市的端口服务。

面对还不在一个量级的对手，行业老大 58 同城的忌惮与护食反倒是对贝壳市场潜力的证明。诚如左晖所言，" 他们是不是看到了我们自己都没看到的厉害地方，是不是看到了我们未来影响产业的东西。"

估值需要故事，市值需要流量

彼此间的缠斗，实则是各取所需。

当双方战略交汇于打造平台时，58 同城与贝壳迟早要有一战。在穿越周期的当下打，是双方最好不过的选择。于内统一思想锻造队伍，于外给市场、投资者展现姿态。

面对万亿级别的房地产市场，预备上市的贝壳需要挖掘故事支撑估值，上市的 58 同城要创造流量拱卫市值。现阶段，贝壳和 58 在这些方面都遇到了点问题。

招聘、汽车和房地产是 58 同城的三驾马车，58 同城至今仍是中国房产流量最大的网站，与房地产业务相关的会员费收入占当季收入的三分之一（1.477 亿美元）。

根据财报显示，2019 年一季度，58 实现了营收 30.283 亿人民币，同比增长 22.5%；毛利为 27.314 亿人民币，毛利率水平高达 90.2%。

持续增长的背后，其实是毛利率一路下滑。从 2014 年到 2018 年，58 同城的销售毛利率从 94.7 下滑到 89.6%。

与此同时，58 的收入增长也在减缓。从 2014 年至今，58 同城收入增长比例逐年下降，2018 年增速只有 30.48%。对于仰仗付费会员和流量分配获取收入的商业模式而言，这是 58 同城统治力削弱的表现。

作为压舱石的地产业务是必须要稳的，但另一方面，大家躺着赚钱的日子越过越少。在 2018 年年报中，58 同城对此有过提示：" 主要因为相关的地产政策，对地产经纪业务有负面影响，导致了付费会员账户数量增速降低 "。

未来，在政策和需求的影响下，蛋糕变大的速度注定是赶不上分蛋糕的速度，20 年盖出 200 亿平方房子的盛景难再，护食、抢食也就在所难免。

面对进入下半场的房地产和穿越周期的挑战，姚劲波需要持续压倒性的优势来支撑起企业的市值与未来。